'Schrappen btw-regeling verjaagt beleggingsfondsen uit Nederland'
Beleggingsfondsen vluchten massaal weg uit Nederland vanwege het schrappen van de btw-vrijstelling voor vermogensbeheer.
Dat meldt het Financieele Dagblad. Het schrappen van de btw-vrijstelling kost deelnemers in beleggingsfondsen 1 procent rendement. Volgens advocatenkantoor Baker McKenzie vertrekken 75 van de 78 fondsen die het kantoor vertegenwoordigde in een kort geding tegen de btw-verplichting. Onderzoeksbureau Atlantic Star Consulting meldt dat fondsmanagers in totaal 32 miljard euro naar Ierland hebben verplaatst, omdat Ierland geen btw heft over de vergoedingen die de managers betalen voor het vermogensbeheer. Fondsen betalen zo'n 350 duizend euro voor een dergelijke 'verhuizing', maar dat zou in de meeste gevallen lager uitpakken dan de kosten van de extra btw-last.
Baker McKenzie noemt het "onbegrijpelijk" dat Ierland wel vrijstelling verleent, terwijl Nederland meent de vrijstelling te moeten beëindigen op basis van dezelfde Europese btw-regels. Het gaat volgens het advocatenkantoor vooral om fondsen die bedrijfsleningen opkopen van banken en die vervolgens weer als collaterized loan obligations (CLO's) doorzetten in de markt. Dit soort herverpakte leningen waren uit de gratie na de financiële crisis van 2008, maar inmiddels probeert de Europese Commissie de securitisatiemarkt weer te stimuleren om de kredietverlening aan bedrijven een impuls te geven. Het schrappen van de vrijstelling gaat hier juist tegenin.
Het schrappen van de vrijstelling is inmiddels wel met zes maanden uitgesteld tot 1 juli. De Hoge Raad deed namelijk op 4 december een uitspraak die er wellicht voor zorgt dat de vrijstelling kan blijven bestaan, waarop de fiscus tot het uitstel besloot.