Nieuws 22 maart 2011

Duitse bank moet half miljoen vergoeden om renteswap

De Deutsche Bank moet een belegger ruim een half miljoen euro vergoeden omdat de bank hem onvoldoende heeft gewezen op de risico's van zijn renteruilcontract.

Het Bundesgerichtshof in Karlsruhe, de hoogste civiele rechter in Duitsland, vindt dat de verkopers van ingewikkelde beleggingsproducten ervoor moeten zorgen dat de kopers van die producten evenveel kennis hebben als als de verkoper voordat het product wordt aangeschaft. 

De advocaat van de Deutsche Bank vreest dat het hek nu van de dam is en dat honderden middenstanders met claims komen. Ook tegen andere financiële instellingen. Al eerder waarschuwde hij voor het uitbreken van een tweede financiële crisis als het hof de schadevergoeding zou toewijzen. 

Het omstreden product is een 'CMS Spread Ladder Swap'. Daarbij gokt de belegger op een gunstig verschil tussen korte- en langetermijnrente. Wanneer de marge tussen beide soorten rente te klein wordt, kan de belegger verlies lijden. Het verlies van de belegger is de winst van de bank. 

De belegger verwijt de bank dat deze pas bij het verrekenen van de rente heeft verteld wat de risico's zijn. Bovendien heeft de bank verzwegen dat de belegger al bij aanvang van het contract een verlies leed van 80 mille. 

Het contract had een looptijd van vijf jaar, waarbij de belegger 2 miljoen zou inleggen. Bij opzegging van het contract zou de portefeuille tegen de marktwaarde van het product worden geliquideerd. Als de middenstander na anderhalf jaar het contract opzegt, blijkt dat de marktwaarde van het contract 566.000 euro negatief is. Hij vordert 540.000 euro van de bank. 

Het gerechtshof wijst de vordering toe. Het hof vindt dat de verkoop van ingewikkelde en riskante producten als de renteswap een hogere zorgplicht op de bank leggen. Daarbij moet de bank de belegger niet alleen informeren over de 'theoretische' mogelijkheid van verlies, maar er ook op wijzen dat het verlies op de spreads 'reëel en ruïneus' kan zijn.