Nieuws 17 juli 2009

IASB versoepelt fair value, maar effect nog ongewis

De International Accounting Standards Board (IASB) heeft een voorstel gedaan voor versoepeling van het waarderen op marktwaarde. De nieuwe boekhoudregels worden geacht uitkomst te kunnen bieden voor financiële instellingen. Maar volgens specialisten is nog niet zeker welk effect de wijzigingen zullen hebben.

De IASB werkte al enige tijd aan een versoepeling van de waarderingsregels en spreekt bij dit definitieve voorstel van een versimpeling. Straks zijn er nog maar twee categorieën financiële beleggingen: een waarin alles tegen marktwaarde wordt gewaardeerd, en een waar alles in principe op (historische) kostprijs blijft staan. 

Door de nieuwe boekhoudregels moet het duidelijker worden of een financiële instelling een belegging als langetermijninvestering beschouwt of als mogelijk te verkopen belegging. 

In het eerste geval kan worden gewaardeerd tegen historische kosten. Als er twijfel bestaat over het nakomen van betalingsverplichtingen, moet uitsluitend dat risico worden genomen ten laste van de winst. Zware afboekingen bij het minste risico worden daardoor in principe onnodig. 

In het tweede geval moet nog steeds tegen marktwaarde worden geboekt. Er moet dus worden afgeschreven als de prijzen op de financiële markten omlaag gaan. Veel derivaten vallen onder deze regels. 

Pieter Veuger, partner van PricewaterhouseCoopers en specialist op het terrein van financiële derivaten, geeft in het Financieele Dagblad van 16 juli 2009 aan nog niet te kunnen zeggen of de aanpassingen voor financiële instellingen een verlichting zullen betekenen. Alleen de beste beleggingen, met een triple-A rating, komen voor waardering tegen kostprijs in aanmerking. 

"Zoals ik het lees, moeten alle lagere tranches altijd op marktwaarde worden gezet en gaan verliezen ten laste van de winst", zegt hij in het FD. Veuger vermoedt dat het nog ingewikkeld zal worden voor banken met zowel hoge als lage tranches om uit te maken hoe ze de nieuwe regels moeten toepassen. 

Aandelenbezit mag ook buiten de winst-en-verliesrekening blijven. Koersdalingen moeten echter altijd via de balans verlopen. Blijven ze buiten de resultaten, dan mogen ook de dividenden daarin niet meegenomen worden. 

Bedrijven mogen de nieuwe regels al toepassen over 2009. Maar Veuger denkt niet dat ze dat allemaal al doen. "Je krijgt early adopters en bedrijven die later komen. De vergelijking wordt erg moeilijk."