'SEC ontmoedigde sancties stelselmatig'
Tijdens het voorzitterschap van Christopher Cox hield de SEC onderzoeken tegen en ontmoedigde sancties tegen bedrijven. De relatie tussen de afdeling Handhaving en de bestuurders van de SEC was slecht in die dagen.
Dat blijkt uit een rapport van de Government Accountability Office (GAO), de Amerikaanse rekenkamer. In tenminste één geval heeft de SEC een straf voor een bedrijf verlaagd, hoewel er al een schikking was bereikt.
Vooral in 2006 en 2007 zou het volgens het GAO-rapport standaard beleid zijn geweest om terughoudend om te gaan met sancties. Al eerder was bekend dat de afdeling Handhaving toestemming moest vragen om over te gaan tot sancties tegen beursgenoteerde bedrijven.
De som van de geïnde boetes bereikte in het fiscale jaar 2005 een piek van bijna 1,6 miljard dollar. In 2008 was dat nog slechts 256 miljoen dollar, een vermindering van 84 procent. De som van afgepakte winsten uit fraude piekte in het fiscale jaar 2006 tot 2,4 miljard dollar. In 2008 was dit bedrag teruggevallen tot 774,2 miljoen dollar.
Voor het tijdperk Cox klaagde een van de vier toenmalige SEC-commissioners, Paul Atkins, al dat beleggers door boetes dubbel gedupeerd werden door beleggingsfraude.