Vrijdagse informatie nu snel verwerkt in aandelenkoersen
Slechte financiële resultaten melden op vrijdag, is niet erg zinvol om analisten zand in de ogen te strooien. Dat concludeert de econoom Leon Zolotoy. Volgende week promoveert hij aan de Universiteit van Tilburg op een onderzoek naar de reactie van internationale aandelenmarkten op nieuwe informatie.
Tot nu toe dachten sommige beursgenoteerde bedrijven dat zij slecht nieuws het beste konden brengen vlak voor het weekend. Op maandag zou de schok niet meer zo groot zijn, waardoor de effecten minder zouden doorklinken in de aandelenkoersen.
Zolotoy's onderzoek wijst echter anders uit. De econoom bestudeerde het effect van de Sarbanes-Oxley-wet, met name van de voorschriften over het publiceren van bedrijfsinformatie. Zolotoy ging na hoe lang het duurt voordat deze bedrijfsinformatie is verwerkt in de aandelenprijzen. Veel sneller dan voor de invoering van de Sarbanes Oxley-wet, aldus de onderzoeker.
Maar tegelijkertijd zijn beursanalisten pessimistischer geworden in hun voorspellingen van bedrijfsinkomsten. Zolotoy concludeert dat analisten voorzichtiger zijn met het interpreteren van bedrijfsinformatie. Het moment waarop informatie naar buiten komt, heeft dan ook minder invloed gekregen op de aandelenprijzen.