Testosteronniveau voorspelt succes beurshandelaar
Het begrip bull market krijgt een extra betekenis, nu is vastgesteld dat een hoog gehalte van het mannelijk geslachthormoon testosteron in de ochtend duidt op een winstgevende dag.
Dat blijkt uit een bericht in The Economist over een onderzoek door John Coates and Joe Herbert van de Cambridge University. De twee neurowetenschappers namen acht dagen lang om elf uur 's ochtends en om vier uur ‘s middags speekselmonsters van zeventien vrijwilligers uit de Londense City.
De daarin aangetroffen hoeveelheden van de hormonen testosteron (het 'mannelijk geslachtshormoon') en cortisol zetten ze naast hun financiële prestaties.
De resultaten, onlangs gepubliceerd in de Amerikaanse Proceedings of the National Academy of Sciences, kunnen zonder overdrijving opvallend worden genoemd.
De twee onderzoekers verwachtten vooraf dat succesvolle handelsdagen het testosteronniveau van een beurshandelaar zou opstuwen. Testosteron wordt immers - among many other things, meldt The Economist fijntjes - geassocieerd met winnen en verliezen.
Het aangetroffen verband bleek echter andersom te liggen: een hoge testosteronwaarde in de ochtend voorspelt bovengemiddelde winst tijdens die dag. Blijkbaar is de testosteronrijke handelaar dan in zo'n winnaarsstemming geraakt - gezien het tijdstip van elf uur is de werkdag al gaande - dat hij niet meer is te stuiten.
Cortisol wordt geassocieerd met stress. Daarom verwachtten de onderzoekers hoge cortisolscores op verliesdagen. Dat bleek er echter niet te zijn. Wel vonden ze een verband met onzekerheid en hectiek op de markt. Onzekerheid leidt dus veel eerder tot stress dan verlies.
Omdat in een bewerking te veel verloren zou gaan, laten we de slotalinea van het bericht in The Economist graag onvertaald:
"The upshot is that financial traders seem less stressed by failure than uncertainty. That is probably a realistic response to the nature of the job. But the study also suggests there may be days when a saliva sample might urge a trader to avoid his screen and go for a walk along the Thames instead. It suggests, too, that whoever came up with the phrase "bull market" had an insight that was physiologically as well as psychologically perceptive."