Credit rating agencies onder de loep
De Europese organisatie van effectentoezichthouders CESR start, op verzoek van de Europese Commissie, een consultatie over de rol van credit rating agencies bij gestructureerde financiële producten.
Volgens CESR hebben de initiatieven van de kredietbeoordelaars om de transparantie rond het totstandkomen van de ratings tot nu toe te weinig opgeleverd.
De credit rating agencies zijn als gevolg van de kredietcrisis onder vuur komen te liggen. Producten samengesteld uit Amerikaanse subprime hypotheken kregen aanvankelijk hoge ratings.
Zaken die in het consultatiedocument aan de orde komen zijn:
- Transparantie van het ratingproces en de methoden die gebruikt worden om tot een credit rating te komen bij ingewikkelde financiële producten. Beleggers moeten eenvoudig toegang kunnen krijgen tot informatie over de beperkingen en aannames van de methoden die bij het totstandkomen van ratings van structured finance worden gebruikt.
- Monitoring van en regelmatige verslaggeving over de ratingprestaties.
- CESR wil weten of de rating agencies voldoende gekwalificeerd personeel in dienst hebben om de veelheid en complexiteit van gestructureerde financiële producten te kunnen beoordelen. Daarnaast wil CESR weten of marktparticipanten het eens zijn met de stelling dat er meer duidelijkheid moet komen over de beloning van analisten in dienst van credit rating agencies.
- De belangrijkste vraag in de consultatie betreft de relatie van de rating agencies met de instellingen die de structured finance-producten uitgeven. CESR wil weten of de aard van deze relatie tot tegenstrijdige belangen leidt en de integriteit van de ratings in gevaar brengt. Als de kredietbeoordelaars ook adviesdiensten aan de uitgevende instellingen verlenen komt de onafhankelijkheid van de beoordelingen in gevaar. CESR wil weten of er meer duidelijkheid moet komen over de verdiensten die de rating agencies binnenhalen met deze dienstverlening.
Het consultatiedocument laat de vraag open of er meer toezicht op de kredietbeoordelaars moet komen, maar geeft wel de voor- en nadelen weer van zowel zelfregulering door de branche als ingrijpen door het opleggen van regelgeving en toezicht. De organisatie vraagt marktparticipanten zich hierover uit te spreken.
Op 28 maart 2008 vindt een openbare hoorzitting over het consultatiedocument plaats. Commentaar kan worden geleverd tot uiterlijk 31 maart 2008. Halverwege mei 2008 moet het definitieve rapport verschijnen. Hierin wordt ook de beoordeling opgenomen van de vooruitgang die de kredietbeoordelaars hebben geboekt met het implementeren van de IOSCO code.
Gerelateerd
AFM geeft Santander miljoenenboete wegens opnieuw onverantwoorde kredietverstrekking
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft aan Santander Consumer Finance S.A. (SCF) een boete van 3,7 miljoen euro opgelegd, wegens opnieuw onverantwoorde kredietverstrekking.
AFM: risico op onverantwoord lenen door fouten krediettoets
Consumenten lopen bij het aanvragen van een lening het risico om onverantwoord veel krediet te krijgen door fouten in geautomatiseerde processen. Daarvoor waarschuwt...
EU-boete kredietbeoordelaar Moody's om belangenverstrengeling
De Europese beurstoezichthouder European Securities and Markets Authority (ESMA) heeft een boete van 3,7 miljoen euro opgelegd aan kredietbeoordelaar Moody's vanwege...
Toezichthouder krijgt zelf tik op de vingers
De Europese waakhond voor kredietbeoordelaars ESMA heeft zijn eigen papierwerk niet helemaal op orde.
Italiaanse aansprakelijkheden
Vorige week las ik in de krant dat aanklagers in Italië een zaak voorbereiden tegen medewerkers van kredietbeoordelaars Fitch en Standard & Poor’s (S&P). Die zouden...