Amerikaans hedgefund piekt op kredietcrisis
De kredietcrisis is niet voor iedere Amerikaanse belegger een tranendal. John Paulson, de manager van een klein hedgefund, heeft de waarde van zijn fondsen vorig jaar met 15 miljard euro zien toenemen.
Paulson vermoedde twee jaar geleden al dat de klad in subprime-hypotheken zou komen. Maar in 2006 was de heersende opvatting nog dat de huizenprijzen nooit op grote schaal zouden gaan duikelen.
In tegenstelling tot veel andere beleggers speculeerde hij op een ineenstorting van de huizenprijzen, vertelde hij in verschillende interviews in Amerikaanse media. Hij ging short op belangen in aanbieders van subprime-hypotheken.
Dat ging vooral om aandelen van organisaties die collateralized debt obligations (CDO's) verhandelden. Daarin waren hypotheekschulden ondergebracht. Wall Street introduceerde de zogenaamde credit-default swaps, garanties voor als het mis ging.
Paulson ontdekte dat deze swaps veel te goedkoop waren, een gevolg van het onbegrensde vertrouwen in de hypotheekmarkt. Hij waakte er echter voor te vroeg short te gaan in deze markt. Een aantal studenten die dat in een eerder stadium wel hadden gedaan, incasseerde torenhoge verliezen.
Paulson was na grondige bestudering van de hypotheekmarkt in 2005 tot de conclusie gekomen dat veel hypotheeknemers grote moeite hadden aan hun verplichtingen te voldoen. Ook merkte hij dat de risico's van de subprime-hypotheken te laag werden ingeschat. De verzekeringen die de schade dekten waren te goedkoop.
Pas in 2006 richtte hij een hedgefund op met 150 miljoen dollar, vooral afkomstig van Europese beleggers. Aanvankelijk leidde zijn fonds echter zware verliezen. Maar toen de crisis eenmaal een feit was, liep Paulson binnen. Mede omdat er maar heel weinig andere beleggers waren die hadden gespeculeerd op een instorting van de huizenmarkt.
Gerelateerd
Nederlandse staat bouwt belang in ABN Amro verder af
De Nederlandse staat gaat zijn belang in ABN Amro verder afbouwen. Het belang in de bank zal daardoor worden teruggebracht van 49,5 procent tot circa 40 procent.
'Rekenkamers in eurozone belemmerd in onderzoek naar afwikkeling banken'
Rekenkamers in de eurozone hebben van onder meer DNB niet de benodigde toegang gekregen tot alle documenten die zij nodig hebben om gedegen onderzoek te doen naar...
Rekenkamer: Saldo steunmaatregelen kredietcrisis nog negatief
Van de steunmaatregelen die de Nederlandse Staat trof vanwege de kredietcrisis (2008) zijn er drie van de in totaal zes maatregelen met een positief saldo afgesloten....
DNB heeft crisisplannen voor banken niet af
De Nederlandsche Bank (DNB) heeft zijn plannen voor de afwikkeling van crises bij middelgrote en kleine banken nog niet af.
We moeten beter opzij leren kijken
Zonder het van elkaar te weten werken een Zuid-Afrikaan in Londen en een Nederlander in Washington al jaren aan dezelfde missie: meer grip krijgen op systeemrisico’s....