Tekst: Joost van Buuren en Chris Knoops

Vervangen accountant na fouten in jaarrekening

Wat is de impact voor de accountant indien fouten in de gecontroleerde jaarrekening achteraf moeten worden gecorrigeerd? Onderzoekers beweren dat de impact afhangt van de kosten van het aannemen en inwerken van een nieuwe accountant en de mate waarin er geschikte accountants beschikbaar zijn. In geval van heel grote bedrijven, worden accountants daarom minder vaak vervangen, terwijl bij kleinere bedrijven vooral de non-big four-accountants worden vervangen. De kapitaalmarkten blijken volgens de onderzoekers positief te reageren op het vervangen van de accountant na de noodzaak van correcties van grotere fouten in de jaarrekening. 

• Hennes, K.M., Leone, A.J., & Miller, B.P. (2014). Determinants and market consequences of auditor dismissals after accounting restatements. The Accounting Review, 89(3): 1051-1082

Aandelenwaardering door analisten

Gebaseerd op een unieke dataset afkomstig van een grote fondsbeheerder, is geanalyseerd waarop de aandelenwaardering en -transacties worden gebaseerd. De onderzoekers maken onderscheid tussen analisten die onderzoek doen naar aankopen van aandelen en analisten die onderzoek doen naar de verkoop van aandelen. De onderzoekers rapporteren dat de aankoop-analisten een tijdshorizon van 1 jaar hanteren en dat er verschillen zijn in de mate waarin analisten succesvol blijven. De aankoop-analisten met een goede reputatie hebben een belangrijke impact op de transacties van de fondsbeheerder. Tot slot suggereert het onderzoek dat fondsen die meer dan gemiddeld steunen op aankoop-analisten, betere financiële presentaties leveren.

• Rebello, M., & Wei, K.D. (2014). A glimpse behind a closed door: The long-term investment value of buy-side research and its effect on fund trades and performance. Journal of Accounting Research, 52(3): 775-815

Accountingsystemen in ziekenhuizen

Ziekenhuizen zijn geen gewone bedrijven, doordat er een complexe institutionele omgeving is met meerdere belanghebbenden. De onderzoekers halen recente onderzoeken aan die laten zien hoe keuzes ten aanzien van informatiesystemen in ziekenhuizen worden gedreven door de institutionele omgeving. Daarom zouden ziekenhuizen een heel interessante omgeving vormen voor onderzoek: waarom worden bepaalde systemen ingevoerd en waarom gestelde doelen niet altijd worden gerealiseerd? De onderzoekers benadrukken het belang van dit onderzoek voor de praktijk en politiek.

• Cardinaels, E., & Soderstrom, N. (2013). Managing in a complex world: Accounting and governance choices in hospitals. European Accounting Review, 22(4): 647-684

CO₂-emissie verlaagt beurswaarde

Wordt mileuvervuiling ook meegenomen in beurswaarderingen? Ja, concluderen onderzoekers, waarbij zij zich baseren op gegevens van 2006 tot 2008 van S&P 500-bedrijven. De onderzoeksresultaten suggereren dat de waarde van bedrijven gemiddeld met $212.000 afneemt per 1000 kilo CO₂. De bedrijven in de dataset stoten gemiddeld zo'n 1 miljard kilo CO₂ uit, hetgeen een aanzienlijke waardedaling inhoudt. Bedrijven die de CO₂-uitstoot toelichten in de jaarrekening zijn gemiddeld $2.3 miljard hoger gewaardeerd, dan bedrijven die geen toelichting geven.

• Matsumura, E.M., Prakash, R., & Vera-Muñoz, S.C. (2014). Firm-value effects of carbon emissions and carbon disclosures. The Accounting Review, 89(2): 695-724

Controle en het mkb

Over de vraag naar de controle van mkb-jaarrekeningen is al veel gedebateerd. Er is echter maar weinig onderzoek over beschikbaar. Onderzoekers hebben de versoepeling van de regelgeving in Engeland gebruikt om de vraag naar vrijwillige jaarrekeningcontrole te bestuderen. Op grond van informatie van circa 6.000 bedrijven, concluderen zij dat vrijwillige controle wordt uitgevoerd als er hogere agencykosten zijn, het bedrijf een hoger risicoprofiel heeft of het bedrijf voornemens is naar de beurs te gaan. Echter, in andere gevallen is er volgens de onderzoekers een dalende vraag naar controle.

• Dedman, E., Kausar, A., & Lennox, C. (2014). The demand for audit in private firms: Recent large-sample evidence from the UK. European Accounting Review, 23(1): 1-23